私有化失败转向台球，商务男装金利来另辟蹊径

素有“西服大王”之称的金利来正在寻求新的增长路径。近日，金利来在武汉开出了旗下第一家台球门店，店内陈列了专业台球服饰，设有专业互动体验区……曾在商务男装领域颇有名声的金利来正在通过涉足台球服饰领域寻求新增长。商务男装的失意在金利来身上更具象，业绩持续下滑、私有化被拒，如何推动业绩增长为股东负责成为金利来接下来面临的挑战。

布局台球领域

专业马甲裤装、台球互动体验区……在这家独立三层空间的旗舰店内，金利来融合了很多关于台球的专业元素。从运营模式来看，该旗舰店突破了传统服装零售的单一业态，店内不仅设有专业台球体验区，还融合了休闲、赛事和会员活动空间。开业当天，品牌代言人斯诺克世锦赛冠军罗尼·奥沙利文及台球世界冠军潘晓婷现场助阵，展示了诸多专业台球服饰及设备。

根据金利来官方透露，该品牌将会被打造为时尚、健康、高品质的台球休闲品牌，目标客群锁定25—45岁的中产男性消费者，通过提供专业装备与社交场景的结合，满足新时代消费者对品质生活和圈层社交的双重需求。

近两年，金利来一直在寻求转型，布局台球只是金利来寻求转型的路径之一。早在2024年12月，金利来就发布公告称计划通过私有化实现更好的发展。但在今年5月9日的法院会议上，金利来私有化方案遭遇否决，金利来私有化失败。不过金利来方面称：“计划失效将不会对业务、营运或财务状况造成任何重大不利影响。”

在业界看来，退市可以简化公司的营运程序，不仅能减少与维持公司上市地位及遵守监管规定的成本，还可以获得更大的经营自主权。但显然这条路失败了。

就后续发展相关问题，北京商报记者对金利来进行采访，但截至发稿未收到回复。

转型的背后是金利来难言乐观的业绩表现。金利来起家于领带业务，早在1971年，金利来在中国香港正式注册商标，品牌诞生；1984年，该品牌进入中国内地市场后，以一句“金利来，男人的世界”的广告打开了其在内地市场发展的多年高光时刻。1992年，金利来登陆港交所，敲开资本市场大门。随着自身的发展，金利来的业务也逐渐拓展到皮具、男士饰物、西装、衬衫等全系列男士服装服饰产品。根据财报数据，2024年之前，金利来业绩快速增长，被业界称为“西服大王”，门店超千家。但在2014年之后，金利来业绩开始下滑，营收规模从巅峰时期的超18亿港元下滑至12亿港元。

从金利来旗舰店情况来看，其皮带产品价格在200元左右，部分夹克售价在800元上下，少部分服饰产品在千元以上。相较台球，在众多“70后、80后”消费者的记忆中，这个有着超50年发展史的男装品牌曾一度成为正统男装的代表。

失意的男装

商务男装的失意在当下已经成为普遍现象。单从业务表现来看，七匹狼、雅戈尔、报喜鸟等多个商务男装面临着增长困境。根据财报数据，2025年上半年，雅戈尔营收、净利润分别下滑10.5%、8.04%；七匹狼营收、净利润下滑5.93%、13.93%；报喜鸟营收、净利润下滑3.58%、42.66%。

男装生意不好做从各品牌的存货周转天数也能看出一二。根据财报数据，2024年，九牧王库存总量增长7.5%、库存商品余额增长超过10%、存货周转天数超300天。七匹狼2024年存货周转天数206天，主要受库存积压、销售不畅影响，三年以上库存占比达25%。海澜之家2024年末存货周转天数为‌330天‌，较上年增加48天。根据业内普遍的说法，超200天的存货周转天数意味着这些企业的产品至少需要花上超半年的时间才能卖出去。

另根据公开数据，0—500元区间‌男装市场份额持续增长，较去年同期提高3.2个百分点，成为销量基本盘。500—1000元区间‌头部品牌面临增长压力。‌1000—2000元区间‌销量同比下降23.4%。

要客研究院院长周婷认为，中国男装品牌目前面临的最大压力是在消费两极化背景下，向上竞争不过国际品牌且面临国际品牌的降维打击；向下竞争不过拥有极致性价比的白牌或无牌产品。“中国男装品牌要想摆脱困境，要先决定是向上发展还是向下竞争的问题，向上发展，走高端化路线，是中国男装品牌未来的出路。”周婷给出自己明确的观点。

寻求增长

当然，除了寻求私有化掌握更多主动权和布局台球领域，金利来近两年的转型动作不少。

如在2014年，面临业绩的下滑，金利来就已经意识到需要进行战略调整。也是在这一年，金利来在“金标”系列的基础上，新增了“紫标”和“红标”两个系列，分别针对商务着装市场和年轻消费者市场。随后在2022年，金利来宣布推出新副线Goldlion 3388，开设有复古系列和兴国服系列。

不过从金利来后续的业绩表现来看，转型成果并不明显。此番涉足台球领域，能否成为其提振业绩的有效之法，有待实践验证。

单从台球这项运动来看，近两年其市场规模正在增长。根据公开数据，中国台球市场规模在2024年达到872亿元，同比增长20.5%。‌预计到2030年，市场规模有望突破1920亿元。另有数据显示，中国台球俱乐部数量以年均12%的速度稳健攀升，爱好者群体已突破1亿大关。企查查数据显示，国内现存台球相关企业超40.06万家，2024年新增注册13.71万家，同比增长28.57%。

不可否认，台球运动在体育消费升级与数字技术赋能背景下正在成为不少年轻消费者喜爱的运动。但对台球服饰的需求或许远没有这项运动本身受欢迎。不少消费者表示，喜欢打台球，但不会专门去购买相关的穿搭。

对于布局台球领域，金利来管理层曾对外表示，台球运动非常适合新一轮的转型需要。斯诺克是一项融合智慧、技巧与礼仪的绅士运动，与金利来“经典与创新并重”的品牌理念高度契合。希望更多的消费者尤其是年轻消费者可以通过台球这个运动，通过公司推出的台球运动系列服饰，重新认识金利来这个品牌。

与此同时，在今年2月，金利来宣布成为斯诺克世界大奖赛官方合作伙伴及连续三年赛事唯一指定服装品牌。显然，金利来正在通过布局专业赛事卡位这一新兴市场，打造第二增长曲线。

北京商报记者 张君花