天创时尚6.28亿元易主！从女鞋到轴承？但新实控人承诺：3年不注入资产

12月26日晚间，天创时尚发布关于控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告。公司控股股东将由泉州禾天投资合伙企业（普通合伙）（以下简称“泉州禾天”）变更为安徽先睿投资控股有限公司（以下简称“安徽先睿”），公司实际控制人将由李林变更为胡先根。公司股票将于2025年12月29日开市起复牌。

公告显示，泉州禾天、公司第二大股东高创有限公司（以下简称“香港高创”），共同拟以协议转让的方式以7.50元/股的价格，向安徽先睿分别转让上市公司4595.9万股和3777.45万股股份，分别占上市公司当前总股本的10.95%、9%，合计占公司当前总股本的19.95%。本次权益变动后，泉州禾天持有上市公司股份比例减少至6.50%；香港高创持有公司股份比例减少至4.61%；安徽先睿持有公司股份比例增加至19.95%。本次交易受让方安徽先睿本次收购合计价款为人民币6.28亿元，其资金来源为自有资金或合法自筹的资金。本次权益变动不构成关联交易，不触及要约收购。上述权益变动完成后，上市公司控股股东将变更为安徽先睿，实际控制人将变更为胡先根。

公开资料显示，天创时尚主营业务是时尚鞋履及配套产品的研发、生产、分销及零售，公司的主要产品是中高端时尚女鞋、服饰配饰类产品。

读创财经注意到，公开信息显示，天创时尚新实控人胡先根是慈兴集团的创始人、实控人。慈兴集团官网信息显示，该集团创立于1985年，是中国机械工业500强企业、中国轴承行业十强企业之一。集团“CW”商标为中国驰名商标、浙江著名商标。公司长期专注于精密球轴承、滚珠丝杠等产品的研发、制造与销售，产品主要应用于汽车、高端家电等多个领域，并长期大量出口欧美市场。集团拥有国家企业技术中心、国家级CNAS认证实验室、博士后科研工作站。集团现有员工3700余人，年产值约28亿元人民币。公司在浙江宁波、江苏启东和安徽广德等地设有八家生产型子公司。同时，公司在全球布局广泛，在美洲、欧洲、等地设有销售公司与办事处，并在墨西哥和美国底特律建立了生产基地，可为客户提供全球化产销服务。

有市场分析指出，胡先根此次通过安徽先睿拿下天创时尚控制权，是其首度控股A股平台，也被坊间视为慈兴集团向资本市场延伸的重要一步。

从慈兴集团官网信息看，作为国内轴承行业十强之一，胡先根旗下的慈兴集团实力不菲，那这是否意味着，天创时尚主业有可能从“女鞋”跨界到“轴承”，进而给股东带来业绩增长更大的“想象空间”呢？

但从天创时尚12月26日晚间的公告看，上述想象可能过于乐观了。根据公告，本次控制权变更事项完成后，安徽先睿及其实际控制人胡先根无在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。在本次权益变动完成后36个月内，无通过重大资产重组交易方式向上市公司注入安徽先睿及其股东、实际控制人及关联方所持有的资产的计划。

公告还显示，在股份锁定期方面，股权交易双方均有承诺。

受让方安徽先睿及控股股东、实际控制人承诺：自本次股权交易完成后5年内不对外直接或间接转让股份。

出让方也有承诺。泉州禾天承诺本次股权交易完成后3年内不对外直接或间接转让其剩余股份；香港高创承诺本次股权交易完成后2年内不对外直接或间接转让其剩余股份。

市场分析认为，双方交易中超长锁定期的安排，意味着新老股东均希望以时间换空间，并减少对二级市场的冲击。

至于本次控制权变更对上市公司的影响，公告表示，本次权益变动将促进公司持续健康发展，本次权益变动完成后，上市公司将仍然具备独立经营能力，拥有独立的采购、生产、销售体系，拥有独立法人地位，继续保持管理机构、资产、人员、业务、财务等独立和完整。安徽先睿及其实际控制人胡先根已作出《关于保持上市公司独立性的承诺函》《关于避免同业竞争的承诺》《关于规范关联交易的承诺》《关于股份锁定及减持的承诺》，本次权益变动不会对公司的正常生产经营产生不利影响，不会影响公司独立性，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

后续流程方面，公告称，本次协议转让股份事项尚需取得相关部门的合规性确认意见并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股份过户登记手续。本次权益变动能否取得批准以及最终取得批准的时间均存在不确定性，提请广大投资者理性投资，注意投资风险。

最新业绩方面，10月30日，天创时尚公布2025年三季报，公司营业收入为7.44亿元，同比下降7.12%；归母净利润自去年同期亏损3076万元变为亏损523万元，亏损额有所减少；扣非归母净利润自去年同期亏损3698万元变为亏损1097万元，亏损额有所减少。其中第三季度，公司营业收入为2.17亿元，同比上升0.06%；归母净利润自去年同期亏损2132万元变为亏损1195万元，亏损额有所减少；扣非归母净利润自去年同期亏损2304万元变为亏损1409万元，亏损额有所减少。

拉长时间线看，巨潮资讯数据显示，受消费环境变化及行业竞争加剧影响，天创时尚业绩承压，公司在2020年~2024年连亏5年，净利润分别为-4.62亿元、-0.65亿元、-1.79亿元、-0.30亿元、-0.91亿元，五年合计亏损8.27亿元。

连年亏损后迎来新东家，天创时尚未来能否迎来新气象、新变革，投资者可拭目以待。

审读：吴席平