港股异动 | 九兴控股(01836)跌超5% 大和预计公司2025年净利润低于市场预期

智通财经APP获悉，九兴控股(01836)跌超5%，截至发稿，跌5.25%，报14.63港元，成交额8182.73万港元。

消息面上，九兴控股昨日公布，于2025年第四季度，集团未经审核综合收入同比上升0.8%至 3.886亿美元；于2025年未经审核综合收入上升1.5%至15.678亿美元。鞋履制造业务方面，出货量于2025年第四季度按年持平，于2025年全年则按年增加约3.8%，主要受运动类别以及公司正为之提升产量的新客户强健的订单需求所带动。两段期间的平均售价皆有所下调，乃由于运动类别的增长所致，而其平均售价较低。

大和发布研报称，将九兴控股评级由“买入”降至“持有”，目标价由18港元下调至15.8港元。大和表示，该公司第四季度业绩受到出货延迟及持续效率问题的影响，导致约25万双鞋的出货延迟至2026年初，预计对2025年净利润造成200万美元的影响。大和预计公司2025年净利润将低于1.4亿美元，较市场预期的1.56亿美元为低。2026年净利润预测为1.53亿美元，低于市场预期的1.67亿美元，主要考虑到三个新工厂的开业亏损、两个中国运动鞋工厂可能缩减规模的遣散费用，以及工厂效率问题等因素。该行预期，公司每年6000万美元的现金分派将于2026年后停止。