连亏两年，红蜻蜓去年亏损创记录，关闭181家门店，凭啥豪气分红？

4月28日晚间，红蜻蜓发布2025年年度报告，公司实现营业收入约20.25亿元，较去年同期减少5.45%；归母净利润为-1.40亿元，同比亏损增加。

这是公司连续第二年亏损。2024年，公司归母净利润为-7034万元。值得注意的是，2025年归母净利润-1.40亿元，是2024年亏损额的两倍，也创下公司上市以来亏损最高纪录。

对于公司营收、净利润的联袂下滑，红蜻蜓表示，2025年度，传统时尚鞋履市场不景气，线下消费人气不旺，存量竞争加剧。收入减少而部分成本费用较为刚性难以同步下降，同时，公司为品牌焕新在品牌、产品、营销侧仍在进行谨慎的战略投入，造成部分成本费用支出同比有所上升。

公司重视营销，2025年销售费用较上年度增加4340万元，同比增加8.13%。去年，是公司成立30周年，红蜻蜓举办了系列宣传活动，同时增加线上的品牌推广，致使广告宣传费用增加。

管理层强调，主品牌“红蜻蜓”持续推进品牌焕新，推出更符合现代消费者需求的时尚鞋履产品，特别是在小白鞋、板鞋等品类上加大投入，改变消费者对品牌的固有印象。不过，2025年，公司的研发费用为2933.10万元，同比下降了12.52%，对研发的投入明显消减。

2025年，公司进一步关闭或调整低效店铺。截至报告期末，线下渠道店铺总计2,718家，较上年减少181家。其中，直营店减少118家导致其营收同比降14.18%。

令股民高兴地是，红蜻蜓公布的利润分配预案为：拟向全体股东每股派发现金红利0.22元（含税），合计拟派发现金红利1.24亿元。依此计算，公司控股股东红蜻蜓集团，持股比例高达43.64%，这次将拿到超过5400万元的分红。

去年亏损1.40亿元，1.24亿元分红从哪来？从公司分配预案公告可看出，母公司报表仍有可供分配利润，2025年年度末红蜻蜓母公司报表未分配利润有5.31亿元，有能力分红。

但业内也有人质疑，在公司连续两年亏损、主业转型不顺的情况下大额分红，是不是控股股东在掏空上市公司的老本。

资料显示，红蜻蜓主要从事设计、开发、生产和销售成人鞋履、箱具以及儿童用品业务。目前，公司旗下拥有红蜻蜓（REDDRAGONFLY）、红蜻蜓KIDS、GONGJI等品牌。