昔日“鞋王”跌落神坛！开胶、断底，一上脚就报废？2年巨亏4.6亿

奥康国际这家老牌鞋企，当年可是温州鞋业的骄傲代表，从一个小作坊起步，一路做到上市，营收破30亿，净利润5亿，那时候谁买双奥康皮鞋都觉得体面。

结果现在呢，质量问题频出，财务一塌糊涂，连续几年亏得不成样子。2022年亏3.74亿，2023年亏0.93亿，两年加起来正好4.6亿，2024年再亏2.16亿，到2025年前三季度还亏了2.09亿，三年多下来总亏损超8亿。

门店关得飞快，2024年净减211家，每月平均关16家，库存堆到7.3亿，线上销售只占两成。股价也跟着遭罪，从2024年低点涨起来后，又开始晃荡，最近12月还跌停过。

股东们急着减持，第三大股东项今羽今年减持超5%，套现9000多万，12月刚减完又计划再减3%。这背后，质量下滑和财务违规是主要祸根，消费者投诉越来越多，奥康的招牌砸得稀碎。

其实奥康早年靠的就是耐穿这个卖点，鞋底耐磨超国标，皮料从意大利进口，工人手工抛光，出口欧洲都没问题。可这些年，质量控制明显跟不上了，黑猫投诉和小红书上到处是吐槽。

举例说，2025年5月，有消费者在淮安楚州万达奥康店买的双皮鞋，穿了不到三个月就两只都开裂，找门店电话没人接，售后推说只能去店里处理。

还有人买的鞋，穿不到10次底部就脱胶，客服不认账。类似情况不少，开胶、断底成了常见毛病，有人穿三天底就裂，有人一上脚鞋面就剥落，脚感硬得像砖头。

员工爆料，公司为了省成本，胶水供应商换了好几茬，便宜两毛钱一管，但粘合力差远了。研发投入一直低，2021到2023年不到营收2%，营销倒占37%，鞋子成了广告道具，中看不中用。

消费者买回家发现问题，售后还推说是走姿不对，这不气人吗？结果大家用脚投票，转去买耐克阿迪，奥康的口碑直线下滑，社交平台上“奥康鞋质量差”的搜索越来越多，投诉井喷式爆发。

这些质量问题不是突然冒出来的，从2013年营收开始滑坡，就有迹象了。年轻人不爱商务正装鞋，货架款式十年没变，经销商库存压着卖不动。疫情后电商起步晚，线下门店关门大吉，代理斯凯奇彪马也没拉回业绩。

质量滑坡加剧了这个恶性循环，消费者不信任，销量更差。奥康本该抓紧改进工艺，结果钱都砸营销去了，请陈伟霆、章若楠代言，热搜上亿，但粉丝不匹配，男鞋找女星推，网友笑称性别错位，销量惨淡。

2023年9月上米兰时装周，推运动皮鞋2.0系列，多巴胺配色加东方美学，现场热闹，回国却亏1198万。花这么多钱搞噱头，不如先把胶水和皮料质量稳住，消费者要的是实打实的耐穿，不是花里胡哨的宣传。

财务方面更是一笔糊涂账，2022年爆出实控人王振滔通过关联企业占用上市公司近10亿资金，转到他控制的鞋店，瞒报了好几年。消息一出，股价暴跌，股民骂声一片，说是把大家当韭菜割。

资金后来追回了，但年报篡改，2022多期财报失真，上交所2024年6月公开谴责，王振滔等高管挨批。浙江证监局5月罚了300万，他作为直接负责人罚100万，实际控制人罚200万。

公司被ST，投资者信心崩盘。2021到2023年，他还侵占经销商回款，没及时披露，这不光是违规，还伤了根基。奥康起家靠1999年烧假鞋正名，那时候诚信是金字招牌，现在倒好，烧信誉的手速更快了。

王振滔持股15.1%，99%都质押了，2025年7月再押2600万股补流动资金，控股股东股份还被司法冻结到2028年。公司现金流紧巴巴，高管薪酬倒涨，王振滔2024年拿85万，比前年多22万，这在亏损年头看着扎眼。

这些财务窟窿直接拖累了业绩，2024年营收降17.74%到25.39亿，2025年前三季度营收14.79亿，降21.65%，一季度5.9亿降22.3%，半年度预计亏8700万，扣非亏1.16亿。主业皮鞋低迷，运动鞋当道，年轻人追“踩屎感”舒适，不是老气横秋的爸爸鞋。

奥康固守商务阵地，忽略潮流，转型试水代理品牌也没成。门店收缩，渠道效率低，库存治理跟不上，线上只贡献两成销售。多品牌运营失灵，代理营收降，整体下滑。

企业管理出漏洞，家族接班添疑虑，2024年12月王振滔和王进权双双辞职，王晨代理董事长总裁，他没财务经验，外界不看好。7月王振滔复职，公告说提质增效、夯实主业、关注新赛道，可实际呢，问题堆在那儿，不是口号能解决的。

奥康不甘心只做鞋，2024年底筹划跨界半导体，收购联和存储进芯片领域，停牌公告后大家还挺期待。结果2025年1月8日就终止了，理由是交易条件没谈拢，不会影响正常经营，可复牌当天股价跌停。

这不是第一次老牌企业跨界失败，之前富贵鸟也扩张过头，2020年退市破产，奥康步后尘的风险不小。鞋业竞争卷，利润薄，传统皮鞋市场缩小，奥康需实打实变革，否则继续亏下去。

2025年12月，股价从9.83掉到5.29，跌46%，主力资金净流出，成交额低迷。重要股东连续减持，项今羽在12月10日又抛计划，股价四个月涨150%后回落，业绩却持续亏损，近三年超6.8亿。

这反映出传统企业的困境，跟不上市场变化，忽视品质，管理漏洞一堆。奥康从1988年借3万起步，1995重组，1997产值2亿，1998真皮鞋王，1999烧假鞋出名，2005抗欧盟反倾销，2012上市巅峰，现在呢，信誉崩塌，消费者远离。

未来要想翻身，得从胶水、皮料、工艺复盘，用研发说话，别再堆烟花式营销。市场不等人，用户也不会等，鞋底经不经得起通勤路，是最硬的考卷。