亚玛芬体育2025年收入65.66亿美元，同比增长27%，2026年始祖鸟将推出多款鞋履新品

美东时间2026年2月24日盘前，亚玛芬体育（NYSE:AS）发布2025年第四季度及全年财报，

2025年营收65.66亿美元，同比增长27%（固定汇率基准下同比增长26%）；调整后毛利率提升230个基点至58%；调整后归属于公司股东的净收入同比增长131%至5.45亿美元，稀释后每股收益0.97美元。其中第四季度营收增长28%至21亿美元，调整后净收入同比增长94%至1.76亿美元，稀释后每股收益0.31美元。

分业务板块看，去年亚玛芬体育户外功能性服饰收入同比增长30%至28.56亿美元，山地户外服饰及装备收入同比增长31%至24.04亿美元，球类及球拍装备收入同比增长13%至13.07亿美元。分区域看，大中华区收入18.62亿美元，同比增长43.4%；亚太地区（不包含大中华区）收入7.73亿美元，同比增长50.7%；美洲地区21.26亿美元，同比增长14.3%；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）18.06亿美元，同比增长19.3%。

去年第四季度，户外功能性服饰在各区域、品类和渠道均呈现全面强劲增长态势，营收同比增长34%至10亿美元。得益于萨洛蒙鞋类业务和冬季运动装备的强劲表现，亚玛芬体育山地户外服饰及装备营收同比增长29%至7.64亿美元；同时由于鞋服和棒球业务增长，其球类及球拍装备营收同比增长14%至3.37亿美元。四大区域收入均实现双位数增长，其中大中华区营收5.44亿美元，同比增长41.8%；亚太地区（不包含大中华区）营收2.69亿美元，同比增长53.1%。营业利润同比增长18%至2.28亿美元。

据悉，去年第四季度女性品类成为始祖鸟增长最快的品类，同比增长超过40%。随着产品在版型、风格、配色及功能性方面不断精进，2025年推出的女性攀岩裤Clarkia、Leutia长裤及Nia Pant 软壳灯笼裤持续保持高市场热度。2026年始祖鸟将推出多款鞋履新品，鞋履业务将成为该品牌规模增长的重要引擎。

亚玛芬体育全球首席执行官郑捷表示：“第四季度为亚玛芬体育具有突破性意义的一年画上了圆满句号。得益于旗舰品牌始祖鸟以及持续快速增长的品牌萨洛蒙共同推动，集团业绩实现强劲增长，其中萨洛蒙年销售额首次突破20亿美元。2025年，集团营业利润率提升超过150个基点，所有业务板块、地区以及渠道均实现了双位数增长。未来我们有信心实现持续且高质量的增长。亚玛芬体育独具一格的功能性服饰与户外品牌组合，令我们为高端运动及户外市场具备强劲增长潜力而做好了准备。纵观全球消费市场，高端运动及户外行业仍是增长最为健康和活跃的赛道之一。”

亚玛芬体育首席财务官 Andrew Page指出：“第四季度，我们在加大对萨洛蒙投入的同时，集团业绩表现依然强劲，销售量、毛利率以及每股收益均实现了健康增长。亚玛芬体育丰富的品牌组合，使我们能够在把握萨洛蒙鞋服业务这一重大增长机遇的同时，稳步推动集团整体业绩的提升。2025年末，我们的净杠杆率仅0.3倍，全年经营性现金流超过7亿美元，财务基础较此前更为稳固。在始祖鸟持续增长、萨洛蒙鞋类业务加速发展以及装备类业务进一步稳固发展的共同支撑下，我们有信心2026年再创佳绩。”

财报显示，2025年始祖鸟净新增24家门店（不含韩国收购门店）；2026年计划在全球净新增25–30家门店，其中北美与中国为重点市场。萨洛蒙第四季度大中华区净新增33家门店（含自营与合作门店），2025年年底门店总数286家；2025年净新增近100家门店。2026年预计净新增约35家门店。

财报预计2026年集团收入将增长16%-18%，毛利率约59%，营业利润率13.1%-13.3%，完全稀释每股收益1.10-1.15美元，其中第一季度0.28-0.30美元。