一个球星救得了瑞士跑鞋？姆巴佩离开耐克投昂跑，股价不涨反跌

姆巴佩提升昂跑品牌曝光度，但挑战仍存

瑞士品牌昂跑通过签下法国球星基利安·姆巴佩，迅速提升了自己的知名度。然而，分析人士警告，仅凭明星效应不足以撼动耐克、阿迪达斯和彪马在足球市场的主导地位。

昂跑控股在周五隆重宣布与姆巴佩签约，正式涉足足球领域。这一举措不仅提升了这家瑞士跑鞋品牌的市场曝光度，也显示出其拓展足球业务的决心。

尽管如此，要将这种高关注度的合作转化为实际销售增长，昂跑仍面临不小的挑战。在竞争激烈的足球市场，尤其是在其主要市场美洲地区增长放缓的背景下，昂跑需要在耐克、阿迪达斯和彪马之间争夺市场份额。姆巴佩此前与耐克合作了约20年。

昂跑以其独特的中空胶囊式鞋底而闻名。尽管该品牌正在从耐克和阿迪达斯手中争取市场份额，但上月公布的第二季度净销售额仍低于市场预期，引发了投资者对其增长放缓的担忧。

截至目前，其股价今年已下跌约40%。

根据伦敦证券交易所集团的数据，昂跑的市盈率为18.7倍，略高于其他运动服饰同行，这反映出投资者对其未来增长抱有较高期望。市场研究机构M科学的数据显示，截至8月的三个月内，昂跑的市场份额有所增加，而耐克的市场份额则在缩减。

昂跑曾与网球名将罗杰·费德勒合作进入网球市场，如今正寻求下一个增长引擎。哥伦比亚线程针投资公司的高级股票分析师玛丽·肖尔指出，昂跑在进军足球市场时，面临着产品和营销层面日益激烈的竞争。

足球市场尤其难以打入

。杰富瑞股票分析师兰迪·科尼克指出：“足球是进入成本最高的品类之一，运动表现方面的信誉并不是简单用钱就能买到的。”他补充道，与姆巴佩的合作表明，昂跑需要“加大投入，才能维持增长”。

在今年夏天的国际足联世界杯上，阿迪达斯赞助了14支国家队，而耐克和彪马则分别为12支和11支球队提供装备。昂跑在一份声明中表示，公司用于跑鞋生产的轻喷射机器人制造技术，将成为其进军足球鞋市场的一大优势。

虽然昂跑拒绝披露与姆巴佩合作的财务条款，但表示协议包括现金和股权两部分。据《福布斯》报道，费德勒在2019年离开耐克加盟昂跑时，获得了昂跑约2.5%的股权。

成效仍存不确定性

昂跑还任命前法国球星蒂埃里·亨利担任足球业务总监。周五，昂跑在美上市的股价在波动中下跌0.3%，显示出投资者对其高调进军足球市场的举措仍持观望态度。

昂跑在美洲市场的业务出现下滑，这一地区贡献了公司超过一半的营收，消费者正面临通胀压力和不确定的经济环境。晨星分析师戴维·斯沃茨表示，尽管姆巴佩能带来广泛关注，“问题在于，这笔交易是否值得付出高昂的成本”。

有分析人士指出，安德玛曾与篮球明星斯蒂芬·库里合作，这一合作帮助安德玛在篮球领域站稳脚跟，但未能达到耐克乔丹品牌那样的文化影响力或商业规模。双方于2025年同意结束合作。安德玛也曾试图在欧洲足球市场立足，但始终难以与耐克、阿迪达斯和彪马竞争。

科尼克表示：“我们认为，这重复了安德玛与库里的合作经历：顶尖运动员本身，并不能保证一个品牌在某个品类中取得成功。”

不过，独立零售顾问布鲁斯·温德认为，

签下姆巴佩将提升昂跑在足球领域的信誉

。他还指出，这一举动可能给耐克带来更大压力，因为耐克的转型努力似乎已陷入停滞。